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H&M 受益,因为零售商显示出在扭亏为盈方面取得的早期进展

最初发表于bloomberg.com

Hennes & Mauritz AB 股价飙升,此前这家陷入困境的瑞典服装零售商在应对未售出服装的积累方面取得了进展,引发了人们对在经历了三年的盈利下滑后最糟糕的时期可能已经过去的希望。

H&M 周四表示,库存占销售额的比例略有下降,从去年 8 月的创纪录的 18.9% 降至 5 月底的 18.2%。 首席执行官 Karl-Johan Persson 表示,H&M 今年的目标仍然是提高营业利润。 该股周四在斯德哥尔摩上涨了 11%。

在欧洲热浪的帮助下,第三季度初的收入增长回升,这使人们更加乐观地认为,这家零售商可能已经恢复到可能逐渐将库存问题抛在脑后的销售增长水平。 H&M 承诺连续第四个季度减少折扣,以减少其 400 亿克朗(45 亿美元)未售出服装的累积。

分析师指出,6 月份收入增长 12% 是股价上涨的触发因素。 股票可能会波动,因为卖空者瞄准了 H&M,做空了近五分之一的自由交易股票。

更好的构图

该零售商表示,库存构成有所改善,这意味着服装的销售将变得更加容易。 这家家族控制的公司的目标是最终将存货占销售额的比例降至 12% 至 14%,这是三年前的最后一次水平。 当在接受采访时被问及这是否可能需要五年中的四年时,首席执行官佩尔松表示应该少于这个时间,并表示他“有信心”H&M 正朝着正确的方向前进。

RBC Europe 分析师 Richard Chamberlain 写道:“H&M 正在改进其报价,这将导致销售和盈利及时恢复,尽管在持续激烈的竞争环境中存在执行风险。”
Inventory as proportion of sales is starting to dip

该公司最近为夏季服装提供高达半价的折扣,提供 1.99 美元的吊带背心、25.99 美元的人造皮革机车夹克和 8.99 美元的紧身牛仔裤。

H&M 还将今年的门店扩张计划削减了 26%,同时承诺对电子商务进行更多投资。 H&M 现在预计净开店 130 家,比近年来超过 400 家的速度进一步放缓。 随着零售商寻求增长更快的市场,大多数新的 H&M 商店将位于欧洲和美国之外。

H&M一直在大力投资电子商务,今年在墨西哥、泰国、印度尼西亚和埃及增加了在线销售。

这家瑞典零售商正努力追赶 Zara 的所有者Inditex SA使其可以从世界几乎任何地方从其连锁店订购服装。 H&M 的电子商务覆盖范围扩展到约 48 个市场。

Inditex 预测今年的销售额同比增长 4% 至 6%,因为这家西班牙零售商的表现优于Gap Inc.等竞争对手。

H&M 还试图赶上 Inditex 在 RFID 方面的领先地位,该技术允许零售商跟踪商店和仓库中衣服的位置以提高效率。 这家瑞典零售商表示,它现在在 15 个市场使用 RFID。 Zara 在其所有商店都使用它。

这家瑞典零售商表示,计划今年秋季在印度电子商务平台 Myntra 及其 & Other Stories 连锁店在中国天猫推出 H&M。

H&M 警告称,疲软的克朗仍在推高采购成本,因为该零售商在亚洲购买大部分服装,而亚洲的价格与美元挂钩。 第二季度,克朗兑美元平均贬值约 10%。

截至 5 月的三个月中,税前利润下降了 1.3%,低于分析师的预期,连续第八个季度下降。